半岛平台2023 年 5 月 22 日常青科技（603125）发布公告称公司于 2023 年 5 月 17 日接受机构调研，华安证券王强峰 万宣宣 潘宁馨、健顺投资吴诗娴参与。
问：α - 甲基苯乙烯与苯乙烯差异点是什么？α - 甲基苯乙烯应用于什么领域？
答：α - 甲基苯乙烯与苯乙烯的不同在相比苯乙烯，α - 甲基苯乙烯是有一个氢原子被甲基替代，其耐候性能相较于苯乙烯有了很大的提高。因此，目前国内市场中，α - 甲基苯乙烯特种单体可以替代苯乙烯对丙烯酸树脂涂料进行改性，以增强其耐腐蚀性、耐热性。α - 甲基苯乙烯主要用于改性丙烯酸树脂涂料、高温改性 BS 树脂、合成香精的生产，还可以用于塑料增塑剂以及有机硅。终端产品应用领域包括汽车、家电、家具等表面涂料及零配件的生产；日化用品的调和香精配制等。
问：高温改性 ABS 树脂对 α - 甲基苯乙烯的要求和其他领域对 α - 甲基苯乙烯要求一样吗？
答：2020 年，高分子新材料特种单体毛利率高的主要原因是宏观因素导致原材料价格的降低。
答：公司始终沿着高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑的战略，与下游高分子新材料制造企业紧密沟通、对境内外市场情况的深入了解，发掘市场真实需求及痛点，并结合公司长期在同分异构体择型、烷基化、酯化、酯交换等方面技术积累的基础上，进行发散和开拓，从而确定新产品研发生产方向。
问：公司新增募投项目中 60,500 吨高分子新材料特种单体产能，具体包括哪些产品，下游市场需求能否吸收？
答：公司现有特种单体装置目前年产能 35,000 吨，主要生产二乙烯苯、α - 甲基苯乙烯、甲基苯乙烯、间二异丙烯基苯等产品，该装置已基本处于满负荷的状态；公司募投项目将新增特种单体生产装置年产能 60,500 吨，该装置可生产间 / 对 / 混甲基苯乙烯、α - 甲基苯乙烯、间 / 对二异丙烯基苯、间 / 对 / 混二甲基苯乙烯、2- 乙烯萘、对叔丁基苯乙烯、间 / 对 / 混二乙烯苯等高分子特种单体及中间体，以满足多样市场需求。除此以外，公司的装置属于综合利用装置，可根据市场需求进行灵活调配。
答：公司重视产品升级改造及新产品研发，现有产品中高分子新材料特种单体对甲基苯乙烯、二异丙烯基苯，新材料特种单体关键中间体异丙苯、二异丙苯，专用助剂亚磷酸酯 PL-30、亚磷酸三苯酯衍生物系列及无酚亚磷酸酯系列产品均为公司近年推出的新产品。上述诸多具有突破意义的产品，有效连接和疏通了我国高分子新材料产业链的 断点 、 堵点 ，填补了国内空白领域，可对多领域的新材料产业产生深远影响。
答：近 1-2 年，公司将全力推进募投项目建设，预计至 2025 年完成特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目的建设，实现特种单体生产装置新增产能 60,500 吨，特种单体中间体生产装置新增产能 10,000 吨，亚磷酸三苯酯生产装置新增产能 40,000 吨，亚磷酸三苯酯衍生物及无酚亚磷酸酯生产装置新增产能 20,000 吨。在此期间，公司将根据募投项目进展逐步释放计划新增的产能，分阶段收现金流，把握市场机遇的同时提高募投项目效率。
答：公司始终秉持研发先行的经营理念，坚持以技术创新为基石，目前公司在研项目包括高纯度乙烯基乙苯开发、特种多烃基芳香化合物合成技术开发项目、亚磷酸三苯酯的生产新工艺等多项新产品、新工艺的研发，研发方向定位于国际先进、国内空白领域。
答：近 1-2 年，公司将全力推进募投项目建设，预计至 2025 年完成特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目的建设。未来 3-5 年，公司将紧紧围绕细分领域不断进行产品、技术、工艺升级、增强产品差异化优势、提升产品附加值，持续保持行业领先优势，继续以市场需求为导向，开拓特种单体及专用助剂在高分子新材料产业的新应用，进一步扩大生产规模，持续提升市场份额。公司将坚持以技术创新为基石，定位于国际先进、国内空白领域，围绕下游高分子新材料性能的改善、功能的增强不断开拓创新，全力打造具有国际影响力的上市公司
常青科技（603125）主营业务：高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售。
该股最近 90 天内无机构评级。融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4122.2 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，常青科技（603125）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款 / 利润率。该股好公司指标 4 星，好价格指标 2 星，综合指标 3 星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5 星，最高 5 星）
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