上周推送的《买基金要抗跌，考虑下这四招》一文，提及了更多细分行业 ETF 对轮动策略的价值，其中提到了新近获批的华夏中证机床 ETF (159663)。
一个有点绕的解释，是制造机器的机器。也正是因为这个特性，机床被成为 “工业之母”。
不知道诸位是否有看起点的习惯，如果你看过一些重生 80 年代工业流的，相信对于机床，尤其是 “五轴数控机床” 不会陌生。许多这类中的重生男主角，为了实现自身 “工业霸主” 的理想，往往会选择类似数控机床、大型水压机等当时卡着中国工业发展的领域进行突破。
而 “五轴数控机床”，就是这类中出现频率极高的品类。至于原因很简单，从二战后的 “巴统清单” 到冷战后的 “瓦森纳协定”，西方发达国家一直把五轴数控系统及五轴联动数控机床作为战略物资实行出口许可证制度，对包括中国在内的诸多国家实行了严格的技术封锁和出口限制 —— 是的，当下我们在 “光刻机” 领域面对的困境，其实很多年前在高端机床上就面对过了。
正是这样的封锁，可以为带来极大的戏剧性和冲突性，重生文可以看得更 “爽”。
“爽” 文中，这类的突破往往是在主角光环的开挂之下是轻轻松松，但是现实中却是挑战重重。
对于现实中中国机床产业的艰难突破，其实看看顶层设计的目标也就可以反向推导了。
早在 2015 年，《中国制造 2025》中就明确提出到 2025 年我国基本实现工业化，迈入制造强国行列。工信部 2015 年规划中明确提出到2025 年高端机床国内市占率将超 80%。
依然是工信部，2018 年又将 “高档数控机床” 列为未来十年制造业重点发展领域之一。
2021 年 8 月，国资委召开扩大会议，强调要加强工业母机等关键技术攻关。
这些，从利好角度当然代表着机床产业尤其是高端机床，有政策春风，但反向也突出了路漫漫。
国金证券的研报《中证机床 ETF 获批，“自主可控” 之路加速 》中有这样一张图表，显示了近年中国不同等级机床的国产化率 —— 虽然总体趋势国产化率是不断提升，但截至 2018 年，高档数控机床的国产化率，依然是个位数。
从个位数到 2025 年的超 80%，这显然是整个机床行业巨大的发展契机。
当然，技术攻坚，是一项烧钱的活。从国金证券整理的下图可以看到，除了科德数控近年研发费用占比显著升高，更多还是维持在 5% 以下左右的水平。
德科数控，也算是国内在五轴数控机床领域的领军者，其之所以能维持比较高的研发费用，很大程度上来自于政府的补贴，下表是国金证券的分拆。
通过发行细分领域 ETF，引导相关资金向相关上市公司流动，进而推动相关上市公司的研发投入和技术攻坚，这是证监会顶层设计的应有之意。在此背景下，相关 ETF 的光速批准，在此时此刻的国际环境下，也就可以理解了。
此次获批的机床 ETF (159663)，跟踪的是中证指数公司 5 月 9 日才刚刚推出的中证机床指数。
下图是申万宏源对中证机床指数成分股的市值分析，平均市值 127 亿元，仅有两只成分股市值超过 400 亿元，风格偏小盘股。
更重要的是，成分股公司的自由流通市值更小，以截至 9 月 23 日的十大权重股为例，前三名的流通市值分别为 266 亿元、194 亿元和 550 亿元。这就使得这个指数的风格更偏向小盘股，与中证 1000 指数更类似。
在基本面方半岛平台面，中证机床也与中证 1000 指数类似，有着比较不俗的成长性。根据申银万国至 2024 年的预期，主营收入和归母净利润的年化增长率分别为 18.78% 和 32.92%。
从下图可以看到中证机床和全指机械制造的相关度比较高，但可以看到进入 2021 年后，中证机床的走势明显强于机械制造，并始终持续强势。
过去五年中，中证机床无论是相对中证 1000 指数还是机械制造，都有相当的超额收益。
全球的经济格局，日益复杂多变。但这样的环境，对于中国的机床企业，却是借力国产化浪潮的契机。
机床 ETF (159663) 的发行无疑也是希望为这波浪潮添砖加瓦，对 ETF 交易者而言，则是增加了一个特质性的细分主题交易品类，对这一品类有兴趣的，不妨加入自选股，多多关注。