1967年11月，一群民工正在湖北黄石市西塞山一带对长江大堤进行加固，这时一名作业民工无意中凿开了一座地窖，大家以为是座古墓。可里面的东西让大家为之一惊，成堆的古钱币映入眼帘。
听说湖北发现特大钱币窖藏后，中国科学院考古研究所于1968年8月特派考专家前来调查。在当地文物配合下，对这座古代钱窖进行了一个多月的发掘，最终挖出了110吨古代钱币。
经清理发现钱窖中的钱币年代最早的为西汉的“半两钱，最晚的是南宋时期的“淳祐元宝”，历经两汉、南北朝、隋唐、五代十国、两宋，还有辽、金、西夏各朝的铜钱，时间前后跨距1400余年，钱窖中出土的铜钱品种之丰富、数量之庞大、版本之珍稀是迄今为止湖北文物发掘史上无法超越的。
发现钱窖的黄石西塞山，海拔400多米，自古以来就是军事要地，早在春秋战国时就是吴楚两国的边境要塞，南宋时成为抵抗蒙元的前线。有专家推测，这批钱币是南宋军队的军饷，南宋末年，半岛平台元军南下，宋军被迫紧急撤退，数量庞大的钱币来不及转移，只得就地掩埋，却不想这一走就再也没有回来。
可惜这110吨数量庞大、品种丰富的古钱币没能保存下来。中科院考古所和湖北博物馆的考古人员从中挑选了一千多斤古钱币带走，剩下的钱币全部被湖北革委会强行调走，运到武汉冶炼厂进行销毁铸造。这110吨极具研究意义和文物价值的古钱币就这样毁于一旦，成为了中国考古史上的一大遗憾！