半岛平台注：1．本报告中，部分合计数与各相加数直接相加之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成；除特别说明外，均指人民币；2．公司合并口径中拆入资金、卖出回购资产款和向中央银行借款已计入短期债务计算，2020年其他流动负债中有息债务已计入当期短期债务；3．2023年一季度财务数据未经审计；4.“/”表示有数据，但未获取到,“--”表示相关指标无意义；5.2020年和 2021年数据分别使用 2021年期初和 2022年期初数据
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200000万元。2022年 2月，公司名称由“湖南 三、债券概况及募集资金使用情况华菱钢铁集团有限责任公司”变更为现用名。
2021年以来，随着中国国家调控政策的落 塔半潜式钻井平台-“蓝鲸1号”钻井平台、亚实以及下游需求趋弱，中国粗钢产量逐年下降； 洲第一超深井-塔里木油田轮探1井项目等重点尤其 2022年，在供需双弱、价格下跌、成本高 工程供货。在高建和桥梁领域，产品中标北京大企的背景下，钢铁行业盈利水平出现大幅下滑。 兴国际机场、阿布扎比国际机场、港珠澳大桥、未来，政策端将继续推进产能产量双控、绿色低 拉林铁路藏木特大桥、广州电视塔、上海中心大碳转型和产业集中度提升，助力钢铁行业可持 厦等标志性工程。在工程机械领域，公司是世界续健康发展。完整版行业分析详见《2023年钢 最大工程机械公司Caterpillar Inc.（卡特彼勒）铁行业分析》，报告链接 超大型挖机国内唯一指定供应商，是卡特彼勒com/lock/research/f4a89bc373e。 全球最大的中厚板供应商，是国内工程机械巨头的主要供货方。在汽车和家电用钢领域，公司
主要供应商。另外，通过与全球最大钢铁企业安 1994年 8月参加工作，历任湘钢华光线材公司赛乐米塔尔的战略合作，在VAMA实现与安赛 轧钢车间主任、副总经理，华菱湘钢高线厂副厂乐米塔尔全球新技术同步共享、新产品同步上 长、棒材厂厂长、市场部部长、采购部部长、销?
市，以强度高达1500Mpa的Usibor 1500高强超 售部部长、总经理助理、副总经理、总经理、执?
轻汽车钢板为主打产品，Usibor 2000全球首次 行董事（法定代表人）、党委书记。现任公司党批量供应主机厂旗舰车型。VAMA目前已通过 委副书记（主持工作）、副董事长、总经理，华主流品牌汽车主机厂的产线认证。 菱钢铁第八届董事会董事长、总经理。
钢铁板块是公司的核心业务板块，产品主 前已形成板、管、线系列产品生产线。华菱湘钢、要涉及宽厚板、热冷轧薄板、线棒材和无缝钢 湖南华菱涟源钢铁有限公司（以下简称“华菱涟管四大系列，并在能源与油气、造船和海工、机 钢”）、华菱衡钢、VAMA、阳春新钢铁有限责械和桥梁、汽车等细分领域建立了领先优势。 任公司（以下简称“阳春新钢”）为华菱钢铁的公司钢铁业务的经营主体为华菱钢铁及其 重要子公司。其中，华菱湘钢是国内大型钢铁联
煤炭与焦炭采购方面，公司主要向国内大 采购集中度方面，2022年，公司前五大供型的国有煤炭企业采购。目前，公司对焦煤采购 应商采购额占年度采购总额比例为 21.39%，其的基本原则为签订年度采购合同或协议，以月 中关联方采购额占年度采购总额的比例为度订单或月度协议的形式进行月度调整，月度 15.83%。
更。公司下属钢铁子公司焦炭自给率有所差异。 2022年，公司钢材品种结构进一步向中高其中，华菱湘钢、华菱涟钢焦炭自给率超过 60%； 端发展，生产效率进一步提升。
华菱衡钢、阳春新钢没有自产焦炭。2022年， 经过多年发展，公司形成了板管棒线兼有、公司炼焦煤采购量同比增长 10.72%。同期，公 普特结合、专业化分工的生产格局。跟踪期内，司炼焦煤和喷吹煤采购均价分别同比增长 公司产线结构持续升级。其中，华菱湘钢中小棒24.31%和 26.21%，给公司成本端带来较大压力。 品质提升项目顺利投产；华菱涟钢冷轧单机架废钢采购方面，2022年，公司废钢采购量 轧机项目投产，成功下线第一卷取向电工钢冷同比减少 4.66%，采购均价同比下降 4.60%，添 硬卷，并开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启加废钢仍是公司在炼铁等前端产能扩张受限的 动产线升级改造工程，改造完成后将有效降低情况下提高生产能力的重要方式之一。 能耗和工序成本；汽车板公司二期项目已于
公司发展目标清晰，可行性较高。 本高的劣势。第三，加快转型发展，全力推进数基于形势研判和行业对标，结合公司“十四 智化。第四，持续构建绿色低碳循环发展的生产五”战略规划任务分解，公司2023年重点工作如 经营体系以及稳定的环境保护资金投入机制，下： 加大环保设备投入，力促节能环保升级。
截至2022年底，流动资产742.60亿元，较年 75.14亿元，较年初增长41.98%，主要系受经济初增长24.06%，主要系货币资金、应收账款和 下行压力影响，下游回款速度有所放缓所致。应一年内到期的非流动资产等增长所致。 收账款账龄以1年以内为主，累计计提坏账10.94截至2022年底，公司货币资金136.75亿元， 亿元；应收账款前五大欠款方合计金额为11.01较年初增长39.96%，主要系当期盈利获现所致。 亿元，占比为12.79%，集中度低。
货币资金中有32.62亿元受限资金，受限比例为 截至2022年底，公司应收款项融资84.65亿23.85%，主要为存放中央银行法定准备金存款、 元，较年初下降16.65%。
银行承兑汇票保证金和质押票据保证金等。 截至2022年底，公司预付款项84.41亿元，截至2022年底，公司应收票据10.88亿元， 较年初增长33.42%，主要系大宗原燃料价格上较年初下降44.72%，主要系公司加强票据管控， 涨，预付的采购款相应增加所致。
销售回款中商业承兑票据占比下降以及在支付 截至2022年底，公司其他应收款14.70亿元，供应商货款中增加票据使用所致。 年初为45.77亿元，大幅下降主要系公司吸收合
截至2022年底，公司流动负债643.38亿元， 截至2022年底，公司非流动负债208.72亿元，较年初增长2.90%。 较年初增长138.90%，主要系长期借款增加所致。
截至2022年底，公司短期借款67.54亿元， 截至2022年底，公司长期借款156.86亿元，较年初下降37.73%，主要系公司调整债务结构， 较年初增长886.10%，主要系公司在低利率环境归还部分短期借款所致。 下主动调整债务结构，增加长期资金储备所致；截至2022年底，公司应付票据168.00亿元， 长期借款主要由保证借款和信用借款构成。从较年初增长61.63%，主要系公司增加自开票据 期限分布看，1~3年内到期的长期借款共计支付供应商货款所致。 150.42亿元，3年以上到期的长期借款共计6.45截至2022年底，公司应付账款126.36亿元， 亿元。
较年初增长38.49%，主要系大宗原材料价格上 截至2022年底，公司应付债券24.18亿元，涨所致。 较年初下降47.25%，主要系部分债券到期偿还
截至2022年底，公司其他应付款115.12亿元， 和一年内到期的应付债券会计科目重分类所致。
较年初下降9.25%，主要系工程、维修款及往来 截至2022年底，公司递延收益8.39亿元，较款减少所致。 年初增长35.76%，主要系公司收到的与技改工
截至2022年底，公司合同负债85.07亿元， 程、节能环保工程相关的政府补助增加所致。
较年初增长9.30%。 截至2022年底，公司全部债务443.10亿元，
截至2022年底，公司向中央银行借款12.93 较年初增长26.82%，主要系长期借款增加所致，亿元，较年初增长36.48%，主要系财务公司在 债务结构有所优化。截至2022年底，公司资产负中国人民银行的票据再贴现业务增加所致。 债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化
降17.98%，主要系投资支付的现金减少所致。 同时，考虑到公司融资渠道保持畅通，主业竞争优势明显持续经营能力很强，公司整体偿债